Sowohl bei IDM als auch bei Foundry sind die Bruttomargen seit langem hoch. Angesichts dieser Welle globaler Lagerknappheit ist der Druck für diese führenden Unternehmen insgesamt nicht gering. Was die Unternehmen im Hintergrund des ersten Lagers und die Unternehmen im zweiten Lager auf verschiedenen Gebieten betrifft, so eröffneten sie eine seltene Gelegenheit zur Entwicklung und lebten sehr bequem in dieser Welle des Mangels an Kern. Dies ist am bekanntesten in der Waferindustrie.
Erstens, Waffelgießerei die verrückteste
Als weltweit führender Hersteller von Gießereien hat TSMC einen absoluten Vorteil im Umsatzniveau, insbesondere da die Massenproduktion im 10-nm-Verfahren den Abstand zu Samsung vergrößert hat, der in den letzten Jahren Schwierigkeiten hatte, aufzuholen, aber der Abstand zeigte keinen Trend von Verengung. Gleichzeitig sind die Bruttomargen von TSMC&seit langem hoch. Tatsächlich liegt die durchschnittliche Bruttomarge des Unternehmens'seit 2005, als sich TSMC mitten in einer Phase des schnellen Umsatzwachstums aus dem 90-nm-Verfahren befand, stetig über 45%. Damals begann sich die entsprechende Chipfertigung von 8-Zoll-Wafern auf 12-Zoll-Wafer zu verlagern. Heute ist der Übergang fast abgeschlossen (fortgeschrittener Prozess natürlich; der Übergang von ausgereiften Prozesschips zu 12-Zoll-Wafern begann in den letzten Jahren).
Derzeit liegt die Bruttomarge von TSMC&bei rund 50 %, was bereits ein hohes Niveau ist, nachdem das Unternehmen in den letzten Jahren stark in 5-nm-, 3-nm- und 2-nm-Prozesse investiert hat. Aber selbst angesichts einer globalen Kernknappheit haben die letzten Jahre von TSMC&und das Ausmaß und die Intensität der anschließenden Investitionen einen großen Druck auf das Ergebnis, insbesondere auf die Bruttomargen, ausgeübt. Als Marktführer der Hightech-Halbleiterindustrie ist es sehr gefährlich, hohe Bruttomargen nicht nur für FABS, sondern auch für IDM und Fabless aufrechtzuerhalten.
Betrachtet man die Ergebnisse des zweiten Quartals von TSMC', so betrug der Umsatz 372,15 Mrd. NT $, ein Plus von 2,7 Prozent im Quartalsvergleich und 19,8 Prozent im Jahresvergleich, die Bruttomarge lag bei 50 Prozent, ein Rückgang um 2,4 Prozentpunkte im Quartalsvergleich und 3 Prozent Punkte im Jahresvergleich, und die Gewinnquote lag bei 39,1 Prozent, ein Rückgang um 2,4 Prozentpunkte im Quartalsvergleich und 3,1 Prozentpunkte im Jahresvergleich. Die 5nm-Lieferungen von TSMC' machten im zweiten Quartal 18 Prozent des Waferumsatzes aus, verglichen mit 31 Prozent bei 7nm, 14 Prozent bei 16nm und 11 Prozent bei 28nm.
Es ist ersichtlich, dass das Umsatzniveau von TSMC&nach wie vor stark ist, aber sowohl die Bruttomarge als auch die Gewinnmarge gingen sowohl im Quartalsvergleich als auch im Jahresvergleich zurück. Natürlich ist der Rückgang nicht groß, aber er muss die Aufmerksamkeit des Unternehmens&erregt haben. Darüber hinaus machen die fortschrittlichen 5-nm- und 7-nm-Prozesse von TSMC &, die in Massenproduktion hergestellt wurden, den höchsten Umsatzanteil aus, was der Logik hoher Investitionen in die fortschrittlichsten Prozesse entspricht. Hohe Investitionen führen natürlich zu hoher Leistung. Es wird davon ausgegangen, dass die gleiche Situation in den nächsten Jahren nach der 3nm- und 2nm-Produktion der Fall sein wird.
Der fortgeschrittene Prozessumsatz ist jedoch nur ein Aspekt, auch die Bruttomarge muss mithalten, sonst sinkt die Rentabilität, was offensichtlich nicht dem Sinn und der Logik hoher Investitionen entspricht. Im vierten Quartal 2020 erreichte die Bruttomarge von TSMC' einen neuen Höchststand von 54 %, der in diesem Jahr von Quartal zu Quartal zurückgegangen ist. Obwohl er immer noch 50 % beträgt, hoffen die meisten Kapitalmärkte, dass er über 50 % liegen kann. Und die oben erwähnte Bruttomarge im zweiten Quartal, die sowohl sequenziell als auch im Jahresvergleich zurückgeht, scheint eine kleine Alarmglocke zu schlagen. Die Bruttomargen müssen für die nächsten ein oder zwei Investitionszyklen hoch bleiben.
Für die Chipherstellungsindustrie sind die Hauptfaktoren, die eine hohe Bruttomarge bestimmen: hoher Technologiegehalt, hohe Kapazität, hohe Kapazitätsauslastung und hoher OEM-Preis. Für TSMC sind die ersten drei Faktoren offensichtlich vorhanden und das Niveau ist sehr hoch. Um die Bruttomarge zu halten oder zu verbessern, kann eine weitere Maßnahme darin bestehen, den Preis zu erhöhen, was genau das ist, was TSMC in letzter Zeit getan hat.
Erst letzte Woche informierte TSMC die Kunden über Preiserhöhungen sowohl für fortschrittliche als auch für ausgereifte Chips, wobei die Preiserhöhungen durchschnittlich um 20 Prozent für fortschrittliche Chips und fast 10 Prozent für ausgereifte Chips betragen.
& quot;Um einen angemessenen ROI zu gewährleisten, sind sowohl die Preisgestaltung als auch die Kosten wichtig, und die Preisgestaltung von TSMC's ist strategisch und nicht opportunistisch," TSMC-Präsident Victor Wei sagte bei der juristischen Präsentation des Unternehmens&im zweiten Quartal. Gleichzeitig stellen wir uns der Herausforderung der Herstellungskosten, da fortschrittliche Prozesse komplexer werden, neue Investitionen in ausgereifte Prozesse getätigt werden, die globale Fertigungspräsenz wächst und die Kosten für Rohstoffe und Grundmaterialien steigen. Wir werden daher weiterhin eng mit unseren Kunden zusammenarbeiten, um Mehrwert zu schaffen, und weiterhin mit Lieferanten verhandeln, um die Kosten zu verbessern.&Zitat;
& quot;Wir arbeiten eng mit unseren Kunden zusammen, um ihnen zum Erfolg zu verhelfen und gleichzeitig angemessen bezahlt zu werden," sagte Wei als Antwort auf eine Frage zu den Preisen ausländischer Unternehmen. Wir werden dies auch in Zukunft tun, indem wir unseren Kunden so viel wie möglich zuhören, um das Wachstum zu maximieren und eine angemessene Kapitalrendite zu erzielen, und wir sind zuversichtlich, dass unsere Bruttomarge langfristig bei etwa 50 % oder höher bleiben wird.&Zitat;
Sichtbar, Taiwan Halbleiterpreise sind natürlich.
Was die Preiserhöhung von TSMC&betrifft, sagte Lu Xingzhi, leitender Analyst für die Halbleiterindustrie, dass die Preiserhöhung tatsächlich dazu dient, die Inkongruenz der Investitionsausgaben in den letzten zwei Jahren auszugleichen und die Bruttomarge über 50% zu sparen, da TSMC Marktanteile im 8-Zoll- und 12-Zoll-Wafer-Reife-Prozess verloren.
Um die Bruttomarge zu verbessern, ist es auch effektiv, die Kosten zu senken, indem neben der Open Source Kosten gesenkt werden. Beispielsweise hat TSMC kürzlich den EUV Continuous Improvement Plan (CIP) für den 3nm-Prozess auf den Markt gebracht.
Der NXE: 3600D, der noch in diesem Jahr erscheinen soll, kostet 140 bis 150 Millionen US-Dollar. Obwohl es 160 12-Zoll-Wafer pro Stunde verarbeiten kann, ist der Anstieg im Vergleich zu den Vorgängermodellen gering. Aus Sicht des Herstellungsprozesses ist 4nm hauptsächlich auf 5nm optimiert und die EUV-Maskenschicht besteht aus etwa 14 Schichten, aber 3nm wird 25 Schichten EUV-Maske verwenden, so dass der Gießereipreis für 3-nm-Wafer auf 30.000 DOLLAR steigen kann, was nicht für alle Kunden akzeptabel. Um Kunden zu entlasten' Bedenken hinsichtlich einer Verlangsamung der Produktlinie von 5 nm auf 3 nm, startete TSMC das EUV-CIP-Programm zur Verbesserung des Herstellungsprozesses durch Reduzierung der Anzahl der EUV-Maskenschichten und verwandter Materialien, z. Die Gerätehersteller weisen darauf hin, dass die Chipgröße zwar leicht erhöht wird, aber die Produktionskosten und Waferpreise effektiv senken und die Verlagerung der Kunden beschleunigen wird' Produktlinien bis 3nm.
TSMC plant, in den nächsten drei Jahren 100 Milliarden US-Dollar für Investitionen auszugeben, von denen 80 % für die Erweiterung der fortschrittlichen Prozesskapazitäten verwendet werden. Mit der Entwicklung des fortschrittlichen Verfahrens von TSMC&auf 3 nm und 2 nm wird der Anteil der EUV-Investitionen deutlich steigen. Wenn TSMC das EUV-Kaufvolumen durch das EUV-CIP-Programm reduzieren kann, wird dies TSMC helfen, die Rentabilität zu verbessern.
Im Vergleich zu TSMC haben umC und SMIC, die weltweit im ersten Lager der Wafer-Foundry stehen, eine sehr beeindruckende Bruttomarge.
Im zweiten Quartal 2021 meldete UmC einen Umsatz von 50,91 Milliarden NT$, ein Anstieg um 8,1 % gegenüber dem Vorquartal und 14,7 % im Jahresvergleich bei einer Bruttomarge von 31,3 %. Umc's Bruttomarge durchbrach 30 %, was ein sehr wichtiger Indikator ist, denn das letzte Mal, als das Unternehmen sich dieser Zahl im vierten Quartal 2011 näherte, lag es wieder bei 29,16 %. In den letzten 10 Jahren war es Die Bruttomarge schwankte meist zwischen 15 und 20 % und erreichte im Jahr 2020 22,1 %.
Für SMIC betrug der Bruttogewinn im zweiten Quartal 2021 405,0 Mio. USD, ein Anstieg um 61,9% gegenüber 250,1 Mio. USD im ersten Quartal 2021 und 62,9% gegenüber 248,6 Mio. USD im zweiten Quartal 2020. Die Bruttomarge für das zweite Quartal 2021 betrug 30,1 % gegenüber 22,7 % im ersten Quartal 2021 und 26,5 % im zweiten Quartal 2020.
Smic's Bruttomarge von 30 Prozent ist ebenfalls ein historischer Moment.
Im dritten Quartal erwartete das Unternehmen einen Umsatzanstieg von 2 bis 4 Prozent gegenüber dem Vorquartal und eine Bruttomarge von 32 bis 34 Prozent. Basierend auf der Leistung der ersten Jahreshälfte und den Aussichten für die zweite Jahreshälfte, unter der Prämisse eines relativ stabilen externen Umfelds, hat das Unternehmen&das jährliche Umsatzwachstumsziel und das Bruttomargenziel auf etwa 30 % gestiegen. Aufgrund von Abschreibungen wird erwartet, dass die negativen Auswirkungen fortschrittlicher Prozesse auf die Gesamtbruttomarge des Unternehmens in diesem Jahr auf etwa fünf Prozentpunkte sinken werden.
Offensichtlich haben UMC und SMIC nur wenige der Probleme von TSMC &, wenn es um fortgeschrittene Prozesse geht. Obwohl die Technologie dieser beiden Unternehmen nicht die fortschrittlichste ist, haben sie die Gesamtkapazität, die Kapazitätsauslastung und den OEM-Preis optimal genutzt, was zu einer schnellen Steigerung ihrer Bruttogewinnmarge geführt hat. Angesichts des Mangels an ausgereiften Prozesschips dürften die beiden Unternehmen die nächsten zwei Jahre mit stetig steigenden Bruttomargen im Sweet Spot bleiben.
Zweitens achten analoge Chip-Giganten mehr auf die Bruttomarge
Texas Instruments (TI), die Welt's Nr. 1 Anbieter von analogen Chips meldete im vierten Quartal 2020 einen Umsatz von 4,076 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 22 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Bruttogewinn betrug 2.646 Millionen US-Dollar bei einer Bruttomarge von etwa 65 %. Der Jahresumsatz im Jahr 2020 betrug 14,461 Milliarden US-Dollar, 0,54 % mehr als im Vorjahr. Der Bruttogewinn belief sich auf 9,269 Milliarden US-Dollar, die Bruttomarge auf etwa 64 % und der Nettogewinn auf 5,595 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 11,52 % gegenüber dem Vorjahr.
Die Bruttomarge von 64 % ist in der globalen Halbleiterindustrie sehr selten. Eine hohe Bruttomarge ist eigentlich der gemeinsame Nenner der Hersteller von Hochleistungs-Analogchips.
TI hat keine Mühen gescheut, die Bruttomarge zu verbessern. Diese leistungsstarken Hersteller von analogen Chips verwenden meist ausgereifte Prozesse und müssen nicht wie jedes Jahr von TSMC in fortschrittliche Prozessfabriken und zugehörige Ausrüstung investieren, was dazu beiträgt, hohe Bruttomargen aufrechtzuerhalten. TI hat jedoch mehrere Schritte unternommen, um branchenführende Bruttomargen zu halten, nicht zuletzt durch die Umstellung älterer 6- und 8-Zoll-Fabs auf 12-Zoll-Fabriken.
TI ist ein Early Adopter in der Branche und tut dies seit Jahren. In den letzten zwei Jahren hat die Branche eine wachsende Zahl ausgereifter Wafer-Fabs von 8-Zoll- auf 12-Zoll-Chips umgestellt, meist nach einer weltweiten Chipknappheit.
TI's Gewinnmargen sind in den letzten zehn Jahren gestiegen. Laut TI hängt die Erzielung hoher Margen mit der Kostensenkung zusammen, indem 12-Zoll-Fabs zur Herstellung analoger Chips verwendet werden. Die analogen Chips von TI&hatten 2018 eine Betriebsmarge von 46,7%, aber eingebettete Prozessoren hatten den Daten zufolge nur eine Betriebsmarge von 29,6%.
TI hat die Produktion seiner 12-Zoll-Wafer-Analogchips in den letzten Jahren kontinuierlich hochgefahren, um Kosten zu senken und die Produktivität zu verbessern. Laut TI ist die Produktion aus 12-Zoll-Fabs 40 Prozent billiger als Chips, die von Wettbewerbern im 8-Zoll-Verfahren hergestellt werden. Darüber hinaus kann die Kapitalrendite für eine 12-Zoll-Fab bei analoger Nutzung höher sein, da sie 20 bis 30 Jahre halten kann.
TI lagert einen Großteil seiner logischen und eingebetteten IC-Produktion an Gießereien aus, aber analoge Chips werden größtenteils in seinen eigenen Fabriken hergestellt. Ab 2019 machte die Produktion von 12-Zoll-Analogchips des Unternehmens&mehr als 50 % der gesamten analogen Chipproduktion aus. Angesichts der Tatsache, dass die Reifung und massive Expansion von 5G-, IoT-, Automobil- und Cloud-Computing-Anwendungen das Wachstum der entsprechenden Nachfrage nach analogen Chips vorantreiben wird, treibt TI auch den Ausbau von 12-Zoll-Fabs weiter voran, um seine hohen Margen zu halten und weiter zu verbessern.
Auch ADI, der Zweitplatzierte in der analogen Chipindustrie, hat eine hohe Bruttomarge. Der jüngste Quartalsfinanzbericht zeigt, dass die Bruttomarge mit 69,43 % einen neuen Höchststand erreichte und die Bruttomarge in den vorangegangenen Quartalen ebenfalls bei rund 68 % blieb, wie die folgende Abbildung zeigt.